生產和供應鏈備受打擊 耐克股價還漲得動嗎?
2021年09月24日 18:16
來源: 英為財情
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【生產和供應鏈備受打擊 耐克股價還漲得動嗎?】全球運動服飾品牌耐克周四下調了其2022財年的銷售預期,并表示,預計假期購物季將會出現延遲,主要是因為全球供應鏈緊張,導致了運費的飆升,產品在運輸途中受阻。行情數據顯示,過去52周,耐克的股價累計上漲了25.54%,該股今年以來已經累計上漲12.08%,其中,在今年8月一度飆升至歷史高位174.38美元以后,目前又距這一高點下跌了近10%。隔夜周四美股盤后耐克在公布財報后,該股盤后下跌近4%。

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  全球運動服飾品牌耐克周四下調了其2022財年的銷售預期,并表示,預計假期購物季將會出現延遲,主要是因為全球供應鏈緊張,導致了運費的飆升,產品在運輸途中受阻。

圖片

(耐克周線圖)

  行情數據顯示,過去52周,耐克的股價累計上漲了25.54%,該股今年以來已經累計上漲12.08%,其中,在今年8月一度飆升至歷史高位174.38美元以后,目前又距這一高點下跌了近10%。隔夜周四美股盤后耐克在公布財報后,該股盤后下跌近4%。

  投資者選擇“用腳投票”并非空穴來風,耐克目前正面臨生產和供應鏈雙重壓力。

  耐克的財報數據顯示,截至8月31日的第一財務季度收入從105.9億美元增至122.5億美元,低于分析師平均預期的124.6億美元。同時,利潤增長23%,至18.7億美元,合每股1.16美元,略高于普遍預期的1.11美元。

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  不同國家地區市場方面,中國市場的銷售額較去年增長11%,至19.82億美元,這是幾個主要地區中,漲幅最小的市場;而作為耐克最大市場的北美銷售額增長15%,至48.79億美元,不過這一數據仍然低于FactSet分析師預期的50.5億美元。

  耐克超過50%的鞋類和28%的服裝都在越南生產,越南工廠長達數月的關閉,也讓已經飽受摧殘的全球供應鏈雪上加霜。

  耐克在越南的幾乎所有工廠都因為當地政府的防疫政策關閉了,公司CFO Matthew Friend表示,

  “根據以往因新冠關閉工廠的經驗來判斷,要重新開工和恢復全面生產,仍然需要一定的時日?!?/p>

  到目前為止,該公司在越南的生產已經中斷了10周,恢復生產仍然需要幾個月的時間。

  深受越南生產問題影響的不僅是耐克,同行Abercrombie & Fitch和阿迪達斯都受到了打擊。目前零售商的庫存已經接近歷史低點——根據圣路易斯聯儲稍早前的數據顯示,7月底,商店擁有的庫存僅夠一個多月的銷售,較去年4月的近兩個月水平大幅下滑。

  耐克表示,上季度末庫存為67億美元,與上年同期持平,略低于前一季度的69億美元。

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  除了生產問題,供應鏈危機也是一個大問題。股票經紀公司BTIG本月下調了耐克的股票評級,并且提示了風險,該機構認為,從這個假期開始,并且至少持續到明年春天,耐克大量取消訂單的風險將會急劇上升。

  因為“上個季度,北美的運輸時長大幅拉長,現在幾乎是疫情前的兩倍時間。而公司在歐洲、中東、非洲都同樣面臨類似的問題?!?/p>

  Matt Friend此前也對分析師說,從亞洲將商品運送到耐克總部平均需要80天。

  然而,值得關注的是,庫存緊俏的一個重要好處是,耐克產品的利潤率提高了。

  耐克周四表示,

  公司本季度的毛利率上升了170個基點,達到46.5%,“主要是因為公司直銷業務的毛利率增長,全價銷售的提高,以及外匯匯率的有利變化?!?/p>

  在庫存收緊的背景下,零售商幾乎沒有打折的動機。

  備受關注的數字銷售方面,耐克的數字銷售同比增長29%,這家零售商一直在投資其網站和一套移動應用程序,而這在健康危機期間尤其有益,因為許多人選擇在家購物。

  管理層表示,

  “數字化正日益成為每個人購物旅程的一部分,我們已經做好準備,到2025財年實現40%的數字化業務占比?!?/p>

  總體而言,供應鏈問題不斷惡化,勢必影響耐克短期內的業績,但是我們也看到,全球對于耐克運動鞋和運動服的需求仍然強烈,管理層指出,

  “如果不是供應鏈出問題,第一季度業績應該是逐步走強的?!?/p>

  不過,公司預計庫存不會很快恢復到正常水平,公司表示,在本財年剩余的時間里,仍將需求大于供應,要恢復庫存可能要等到2023財年。

  耐克的股價增長和業績緊密相關,在公司生產和供應鏈問題得到明確解決以前,該股股價可能更多的是維持震蕩走勢。

(文章來源:英為財情)

文章來源:英為財情 責任編輯:DF532
原標題:生產和供應鏈備受打擊,耐克股價還漲得動嗎?
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